石油与大宗商品
共识
- 佘建跃、郭磊、付鹏都不接受“只看价格讲故事”，都要求先回到供需、库存、期限结构或中间层。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 付鹏/数据监测清单.md]
分歧
- 佘建跃研究油自身规则，郭磊研究大宗在中国周期里的位置，付鹏研究商品如何反馈到利率、通胀和资产配置。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 付鹏/数据监测清单.md]
互补
- 先用佘建跃判断油的现货与价差，再用郭磊判断中国周期品是否处在库存底/顶，再用付鹏看跨资产影响。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 付鹏/数据监测清单.md]
失效条件
- 如果不区分“原油市场自身收紧”和“宏观资产把油价放大”，就会把同一个上涨原因说错。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 付鹏/数据监测清单.md]
可直接调用的判断顺序
- 先看平衡表和三大价差，确认油自身紧不紧。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md]
- 再看 CRB、库存周期和中国工业位置。 [源: 郭磊/数据监测清单.md]
- 最后看油价变化如何通过通胀与波动率回传到资产。 [源: 付鹏/数据监测清单.md]
来源
- [源: 佘建跃/数据监测清单.md]
- [源: 郭磊/数据监测清单.md]
- [源: 付鹏/数据监测清单.md]