利率-汇率-美元体系
共识
- 付鹏、袁骏、李超都把利率和汇率当成跨资产主轴，只是切入层级不同。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 袁骏1.2利率汇率双锚_denoised.txt] [源: 李超4.1_汇率决定因素_denoised.txt]
- 三者都反对把美元指数或汇率走势当成孤立现象。 [源: 付鹏_persona.txt] [源: 袁骏1.6外汇第二大锚_denoised.txt] [源: 李超4.2_美元周期资本流动_denoised.txt]
分歧
- 付鹏更关注实际利率差和资产传导，袁骏更关注历史阶段与宏观交易双锚，李超更关注政策目标与利率轴配置。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 袁骏1.2利率汇率双锚_denoised.txt] [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt]
互补
- 先用袁骏判断所处宏观阶段，再用李超判断政策目标与工具，再用付鹏落实到资产价格。 [源: 袁骏1.5百年美联储危机应对_denoised.txt] [源: 李超3.1_货币政策首要目标_denoised.txt] [源: 付鹏/数据监测清单.md]
失效条件
- 如果不区分名义利率、实际利率、汇率和资本流向四层，会把同一个信号重复计算。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 李超4.2_美元周期资本流动_denoised.txt]
可直接调用的判断顺序
- 先区分当前主导的是实际利率、政策目标还是外部美元周期。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 李超3.1_货币政策首要目标_denoised.txt]
- 再看主要汇率与资本流向是否支持该判断。 [源: 袁骏1.6外汇第二大锚_denoised.txt] [源: 李超4.2_美元周期资本流动_denoised.txt]
- 最后再把利率/汇率判断落回黄金、债券、权益和商品。 [源: 付鹏/数据监测清单.md]
来源
- [源: 付鹏/数据监测清单.md]
- [源: 袁骏1.2利率汇率双锚_denoised.txt]
- [源: 李超4.2_美元周期资本流动_denoised.txt]