中国宏观周期与位置感
共识
- 郭磊、王剑、李超都要求先定位置、再谈政策和资产。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 李超0导论_denoised.txt]
- 三者都反对脱离约束条件的宏大叙事。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 李超0导论_denoised.txt]
分歧
- 郭磊看周期位置，王剑看银行体系水位，李超看研究方法、政策目标与利率轴。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt]
互补
- 先用郭磊判断经济在哪段，再用王剑判断钱到没到位，再用李超判断政策目标和资产配置。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 李超3.1_货币政策首要目标_denoised.txt]
失效条件
- 如果没有区分“位置”“水位”“政策目标”三层，就会把周期研究误用成对单一新闻的反应。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 李超0导论_denoised.txt]
可直接调用的判断顺序
- 先看 PMI、库存、地产、出口、财政，给经济定位置。 [源: 郭磊/数据监测清单.md]
- 再看超储率、M2、社融和银行间利率，确认资金水位。 [源: 王剑/数据监测清单.md]
- 再看政策首要目标与汇率约束，落到债股汇资产配置。 [源: 李超3.1_货币政策首要目标_denoised.txt] [源: 李超4.1_汇率决定因素_denoised.txt]
来源
- [源: 郭磊/数据监测清单.md]
- [源: 王剑/数据监测清单.md]
- [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt]