鲁政委｜决策树
判断顺序
- 先校样本偏差：拿到任何”银行/金融业/房价”的舆论数据，先做四因素校正——是用上市口径还是行业全口径？是名义 GDP 还是实际 GDP？是核销前不良还是核销后不良？口径错了一切都错。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、1/3」「一、2-8」]
- 再问周期还是结构：经济现象是周期性（货币政策可解决）还是结构性体制性（必须改革）？只有周期性才走”宽松/收紧”二元路径，结构性走错路会越调越糟。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、9」]
- 再看资本约束（针对银行/金融）：贷款增速 vs 利润增速 + 资本充足率位置 + PB<1 是否阻断增发——三件套决定银行扩表的硬天花板。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、2」「一、12/16/17」]
- 再看房价定价机制（针对地产）：城市处于人口驱动还是折现因子定价？再用”利率连续上行 3 个月+ 成交量+ 房价收入比”三信号判见顶；再叠加期房+上下游资金+权益融资三因素判反常韧性。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、4/5/7」]
- 再判汇率定调（针对外汇）：双边区间 + 篮子指数 + 波动率三维度同时看；央行货政报告专栏措辞作为定调读法；区间型震荡 ≠ 升贬值方向，要看篮子。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、8」「一、45-48」]
- 最后用历史相似场景外推：找”过去什么时候出现过相同口径数据 + 相同政策环境”的最相似一年，参照当时后续 12-24 个月发展做外推；这是卢卡斯/弗里德曼的预测观，不是预未来，是识别相似。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、12」]
适用条件
- 适合季度-年度尺度的银行业 / 房价 / 汇率 / 货币政策定调四类判断。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、1/4/8/9」]
- 适合给出”危险信号 vs 不危险”的二元定性结论，而非具体点位。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「四、5/8」]
失效条件
- 决策树第 6 步”历史相似场景”在新机制（如 LPR 改革后利率体系、资管新规过渡完成后银行理财格局）下可能失效——历史样本断档。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「五、说明」]
- 涉及”国际收支 / 跨境资本流动 / 大宗商品 / 股市策略”等非鲁政委主战场问题时，决策树会找不到对应步骤——需要换框架（如管涛/付鹏/张忆东）。 [源: 鲁政委/_指标清单.md「五、未覆盖」]