邵宇｜决策树
判断顺序
- 先定全球化版本位：当前在 3.0（2008 前）/3.5（2008-？过渡焦灼期）/4.0（待定）哪一段？这决定大叙事——3.0 是中国大受益期、3.5 是合纵连横博弈期、4.0 围绕新能源+数字货币+人民币国际化。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、2」]
- 再判断点位置：是常态行情还是历史断点（危机/换轨/新规划开局）？断点期需启用”断点蕴含最丰富结构信息”方法论——不能用统计常识平滑断点，反而要从断点解码下一阶段格局。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、3」]
- 再看美元潮汐位：美元指数处于上行 5-6 年期还是下行 3-4 年期？高点逐级降（160→120→103），上行期收割新兴市场（拉美→亚洲→中国）；下行期新兴市场喘息。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、11」「一、1」]
- 再判流动性 vs 基本面 vs 风险偏好：用三因素估值（基本面 EPS/GDP + 流动性 PE + 风险偏好 flight to quality）拆解当前资产价格，判断哪一因子主导。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、7」]
- 再做杠杆部门体检：六部门（居民/企业/政府/对外/金融/其他）哪个超标？2018 教训是不能彻底去杠杆，要做”刀锋上的平衡”——杠杆从超标部门转移到有空间的部门。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、8」「一、20」]
- 最后选投资基准：跑赢 CPI（2-3%）门槛太低；跑赢可支配收入（~10%）合格；跑赢 M2（10-20%）才是真基准。三档对应不同资产类（理财/上海房+少数股 / 极少数）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、15」「一、28/29/33」]
适用条件
- 适合年-十年尺度的中国/全球资本市场定位题——尤其在新规划周期开局、危机过后、政治断点出现时。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、2/3」]
- 适合”中美博弈→区域协定→自身配置”的多层映射——CAI/RCEP/CPTPP 谈判进度可作为决策触发器。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、14」]
失效条件
- 决策树第 1 步”全球化版本”是邵宇自创框架，无官方对应；引用时必须说明”按邵宇框架”。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、6」]
- 决策树第 6 步”跑赢 M2”基准在新机制（资管新规过渡完成、房产税试点、共同富裕政策落地）下可能变化——历史样本断档。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、3/8」]
- 决策树不解决短端利率/回购/LPR 等高频问题——这些需切换到王剑/郭磊框架。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、8」]