邵宇｜总览
核心定位
- 三模块研究体系：全球宏观 + 中国宏观 + 流动性经济学——三者必须合在一起才能看清中国市场。例如 2005-2008 A 股牛市的”改革牛”叙事，全球宏观视角揭示真正推手是美联储放水+人民币升值窗口。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、1」]
- 框架型而非数据型：22 篇讲稿真正落到可监测数据的仅 ~34 项，大部分为历史类比+战略演绎；强项在”断点识别+全球化版本判断”，弱项在数据盯盘颗粒度。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、说明」]
- 自身作品体系：《全球化 4.0》《流动性经济学与宏观资产负债表研究》（金羊奖）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「二、自身作品引用」]
关键框架
- 全球化 1.0→4.0 版本框架：1.0 大航海/银本位 → 2.0 英镑/金本位 → 2.5 一战二战焦灼 → 3.0 美元时代（iPhone+集装箱+中国受益最大） → 3.5 当前过渡 → 4.0 待定（特斯拉/新能源/数字货币/人民币国际化）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、2」]
- 断点蕴含最丰富结构信息：反对把危机/异常作为异常值删除——1929、一战、2008 都是前一阶段所有矛盾的集中爆发；断点是看下一段结构的关键。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、3」]
- 三个世界模型：消费国（经常账户赤字>4% GDP，美/英/南欧）+ 生产国（盈余>4%，德/中/日）+ 资源国；解释当前全球利益冲突与分工。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、4」「一、6」]
- 大象曲线：全球化赢家=新兴市场中产+跨国巨头，输家=发达国家中产；政治家面对凹陷的两种选择=特朗普对外打压 vs 拜登对内再分配。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、5」]
- 美元潮汐 / 特里芬难题：美元三轮大周期（高点 160→120→103 逐级下降，低点稳 80-85）；每轮上行收割一次新兴市场（1980s 拉美→1997 亚洲→2015 中国→2020Q1 推至 103）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、11」「一、1」]
- 三因素估值：基本面（EPS/GDP）+ 流动性（PE/估值）+ 风险偏好（地缘 flight to quality）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、7」]
- 宏观资产负债表 / 六大部门杠杆再平衡：不追求彻底去杠杆（2018 教训），而是”刀锋上的平衡”——居民/企业/政府/对外/金融/其他六部门间的杠杆转移。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、8」「一、20」]
- 双循环 1.0→2.0：1.0=全球化 3.0 外循环+城市化 1.0 新城开发+朱楼周体系 → 2.0=全球化 4.0+三纵两横深度城市化+工业 4.0+共同富裕。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、9/10」]
- 三纵两横城市群：蓝色 3 超级湾区+绿色 5 京广/长江交汇二线群+黄色辽东/山东半岛+红色 <20 能源节点；内循环终极动力源。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、10」]
- 战胜印钞机基准：CPI/可支配收入门槛太低，真正基准是 M2 增速；A+港+美股年化 >20% 不超过 40 只，可投资品类仅 ~5 种能跑赢 M2。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、15」「一、33」]
适用条件
- 适合年-十年尺度的”中国/全球长周期定位”判断——尤其在历史断点（危机后、新规划周期开局）时使用。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、3」]
- 适合”中美博弈/合纵连横/全球化版本判断”——RCEP/CAI/CPTPP/一带一路定位题。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、14」「一、34」]
- 适合”投资基准选择”——区分跑赢 M2 vs 跑赢 CPI vs 跑赢可支配收入的三档基准。 [源: 邵宇/_指标清单.md「四、15」「一、28/29」]
失效条件
- 时间窗口锁定 2020-2021：所有具体阈值（美元 103、人民币 7.2、中国 M2 ~10%、美 M2 25% 峰值、Debt Ceiling 当时谈判）均为后疫情过渡期时点；2022 加息周期、2023 银行危机、2024 降息均不在覆盖范围。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、6」]
- 不适合短端利率/回购利率/LPR 等高频流动性指标（与王剑、郭磊高度重合，邵宇本人很少提）。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、8」]
- 不适合个股/行业 single name 推荐、商品期货日频数据。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、8」]
- M2 与名义 GDP 的关系邵宇明确表态非线性、不稳定——拿”M2-GDP=资本化率”公式套是误读邵宇。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、3」]
- 全球化版本号（1.0/2.0/3.0/3.5/4.0）是邵宇自创框架，与官方口径无对应；引用时必须说明”按邵宇框架”，避免与宋鸿兵等讲师时间标签混用。 [源: 邵宇/_指标清单.md「五、6」]