吴梓敬｜指标手册
吴梓敬不做宏观数据监测，“指标”在此=投融资决策工具与股权架构变量。从 100 条原始清单中精选 ~14 条最具承载力的决策变量。全量请见
04 指标监测/二期原始档案/吴梓敬_指标清单.md。
| 指标/工具 | 频率 | 角色 | 阈值/方向 | 应用场景 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 折现率（Discount Rate） | 每决策 | 估值核心变量 | 折现率越高→未来现金流现值越低；NPV 结论对此敏感 | PV/FV 折算/NPV/估值 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、3」] |
| NPV（净现值） | 每项目 | 投资决策主指标 | NPV>0 值得投、NPV<0 不值得、NPV=0 刚覆盖资金成本；互斥项目选最大 | 投资决策 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、6」] |
| IRR（内部收益率） | 每项目 | 项目实际回报率 | IRR>资金成本即值得投；互斥项目与 NPV 冲突时以 NPV 为准 | 投资决策 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、7」「一、8」] |
| 压力测试（悲观情景 NPV） | 每项目 | 抗风险能力 | 悲观情景 NPV 仍>0=抗风险强；稍悲观即转负=风险高 | 投资决策 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、15」] |
| 底层资产回报率 - 杠杆成本利差 | 配置前 | 杠杆使用前提 | 底层回报率必须 > 杠杆成本（利息），否则杠杆即亏损 | 杠杆配置 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、26」] |
| 流动性匹配（杠杆周期 vs 项目回报周期） | 配置前 | 现金流断裂风险 | 杠杆 3 年到期但项目 5 年回报→流动性断裂 | 杠杆配置 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、28」] |
| 股权三道生命线（67%/51%/34%） | 股权变更 | 控制权评估 | 67%绝对控制+51%相对控制+34%一票否决；低于 34% 失去重大事项否决权 | 股权设计 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、33」] |
| 实缴 vs 认缴出资 | 股东入股 | 分红权+破产责任 | 分红按实缴比例；认缴 1000 万实缴 100 万→破产补 900 万 | 股东权利 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、34」] |
| 离岸架构节税幅度 | 搭建前 | 跨境税负差异 | BVI/香港→中国分红交 10% 预提所得税（vs 个税 20%）=节约 10 pct | 离岸架构设计 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、58」] |
| 183 天居住规则 | 年度 | 纳税居民判定 | 一年内在华≥183 天即中国纳税居民；富豪需控制在 183 天以内 | 跨境税务 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、57」] |
| 本金门槛（约 500 万） | 投资前 | 专业投资资格 | 500 万以下建议存银行；小本金提 2% 回报仅 2 万/年不划算 | 个人资产规划 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、23」「一、100」] |
| GP 出资占比（如 1%） | 平台搭建 | 合伙撬动倍数 | 老板出 20 万（1% GP+780 万借款）撬动 800 万合伙企业控制权 | 持股平台 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、52」] |
| 关联交易占比 | 拆分上市 | 独立性合规 | 颐海卖海底捞仅 30%、70% 面向市场→达上市标准 | 子公司上市 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、30」] |
| 房贷利率升幅（100BP vs 300BP） | 月度 | 地产调控真假识别 | 底-顶升 300BP=总量调控，100BP=因城施策（假调控） | 房地产周期判断 | [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、79」] |
适用条件
- 适合企业主/高净值个人做投融资决策与股权架构搭建——尤其在”要不要投、怎么控、怎么节税、怎么退”四个问题上。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、2/6/7/9」]
- 适合连锁企业裂变设计——关联交易/GP-LP/师徒制分红比例。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、14/15」]
失效条件
- 本表为决策变量而非宏观监测——GDP/CPI/M2/PMI/社融等宏观数据不在吴梓敬框架内，需切换到宏观派导师。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「五、11」]
- 折现率示例仅用 5%/10%——具体 CAPM/WACC/无风险利率构建需补外部工具。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「五、7」]
- 离岸架构节税 10 pct 与 183 天规则基于 2020-2024 税法——需确认当下最新税制。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、55-60」]
- 房贷利率升幅阈值（100BP/300BP）引自笃慧 2021 年判断，吴梓敬在后期课程参照——使用时须核查当下周期位置。 [源: 周期品大师课/_指标清单.md「一、67」]