吴梓敬｜决策树
判断顺序
- 先做投资决策四层链：任何项目必须 NPV>0 → IRR>资金成本 → 敏感性分析识别关键变量 → 压力测试（乐观/基准/悲观）→ 悲观下仍 NPV>0 才通过。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、2」「一、6-16」]
- 再做”值不值钱”四要素体检：好产品（满足需求而非技术）+ 好公司（可持续盈利模式）+ 行业空间+竞争格局 + 竞争壁垒（不依赖单一人）；任一缺失都不投。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、3」「一、17-21」]
- 再判投资主体能力：十问自测（知识/本金/目标/承压/长期/独立/学习/冷静/团队/心态）；本金<500 万不玩股权投资（本大利小利不小原则）。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、4」「一、22/23」]
- 再做顶层结构设计：控股公司双功能（防火墙+蓄水池）要在企业小时搭 → 离岸架构四层（个人新加坡→BVI→香港→内地）→ 小股大债（节税+灵活）→ 有限合伙 GP/LP 撬动（20 万→800 万控制权）。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、6-9」]
- 再做股权/合伙设计：避开三大雷区（均等持股 50:50、无退出机制、口头协议）；对赌用三方结构（甲方投+乙方公司+丙方老板连带）；股权守住三条生命线（67%/51%/34%）。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、10/12/13」]
- 最后选产业赛道：政策纵向对比（关键词升级=资金投入升级）→ 十四五 7 大赛道（AI/量子/芯片/生命/脑科学/生物育种/空天深地）→ 国内大循环（供给端卡脖子 + 需求端消费升级+新基建）→ 朱格拉周期定位（房地产 2024-25 结构调整、2026-27 新格局）。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、17/18」「一、82-92」]
适用条件
- 适合企业主/高净值个人做系统性投融资决策——尤其在顶层架构搭建、合伙协议签订、赛道选择三大关键节点。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「四、6-9/13/17」]
- 适合”小企业提前搭控股公司”——避免做大后再搭需股权转让交税。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、61」]
失效条件
- 决策树第 6 步的赛道判断基于 2020-2024 政策窗口（十四五+双循环+东数西算）；下一个五年规划期需重新研读政策纵向对比。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「一、82-92」]
- 决策树第 6 步的房地产朱格拉周期前瞻（2027-28 新一轮上涨）是 2024 年前后判断——需结合当下数据验证。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「数据时点提示」]
- 决策树不解决宏观高频数据（GDP/CPI/M2/PMI）——需切换到郭磊/王剑/鲁政委框架。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「五、11」]
- 决策树不解决具体估值（PE/PB/DCF）、折现率构建（CAPM/WACC）、对赌条款量化——需补外部工具。 [源: 吴梓敬/_指标清单.md「五、1/7/10」]