佘建跃｜案例库
2019 IMO 2020 结构冲击
- 把高硫/低硫燃料油价差和柴油裂解放在一起看，认为真正的变化不是“油价涨不涨”，而是下游产品结构被重新排序。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 佘建跃/20191217【佘建跃4.5】宏观关注之船燃新规_denoised.txt]
- 这说明供需研究必须细到产品层，而不是只看总原油需求。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 佘建跃/20191217【佘建跃4.5】宏观关注之船燃新规_denoised.txt]
Brent-WTI 与北美物流瓶颈
- WTI-Brent 不是单纯品种价差，而是北美页岩油、管道、港口和跨洋运输共同作用的结果。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 佘建跃/20191120【佘建跃1.4】四大基准原油联动关系（下）_denoised.txt] [源: 佘建跃/20191202【佘建跃3.5】跨区价差的价格逻辑表现_denoised.txt]
- 只要物流条件变化，历史中枢就会重估。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md] [源: 佘建跃/20191202【佘建跃3.5】跨区价差的价格逻辑表现_denoised.txt]
适用条件
- 适合原油、成品油、裂解价差、区域供需与地缘供给冲击的判断。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md]
- 适合日频到月频的商品研究，不适合替代美元流动性研究。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md]
失效条件
- 如果只拿布伦特价格配宏观新闻，而不看 EFS、Brent-WTI、柴油裂解和库存结构，基本等于没进入框架。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md]
- 框架对交易所规则、交割地和运输路径要求高，忽略这些细节会直接把价差读反。 [源: 佘建跃/数据监测清单.md]