付鹏｜案例库
2018 Q1 黄金与 TIPS 背离
- 把 TIPS 与黄金视为同一中间层的两种结果，一旦两者背离，就意味着市场对实际利率或信用损耗的定价存在修复空间。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏/黄金加餐1债券与黄金_denoised.txt]
- 执行含义不是立刻追价，而是等待波动率和成本结构给出更优表达。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏_persona.txt] [源: 付鹏/黄金访谈中_denoised.txt]
2018 低波动率与美股错觉
- 把 VIX 过低视为“保险太便宜”，不是牛市永久成立的证明；真正的问题是长短端利差、债券波动率和盈利结构是否支持低波动。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏/大类资产2.2波动率关系_denoised.txt] [源: 付鹏/美股4.2课程总结展望_denoised.txt]
- 这类案例说明付鹏框架先看风险成本，再看上涨故事。 [源: 付鹏_persona.txt] [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏/大类资产2.1资产反馈逻辑_denoised.txt] [源: 付鹏/美股访谈上_denoised.txt]
适用条件
- 适合解释黄金、美股、汇率、原油与跨资产轮动，不适合只做单个行业财务预测。 [源: 付鹏/数据监测清单.md]
- 适合中观到宏观的资产配置问题，尤其适合处理“为什么方向对了但价格先反着走”这类错配。 [源: 付鹏_persona.txt]
失效条件
- 若只盯美元指数、CPI 同比或新闻 headline，而忽略实际利率和波动率层，就会把框架用成口号。 [源: 付鹏_persona.txt] [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏/黄金访谈下_denoised.txt]
- 框架对供给侧微观细节依赖很高，若商品自身期限结构和现货规则没吃透，跨资产推演会失真。 [源: 付鹏/数据监测清单.md] [源: 付鹏/大类资产3.2商品周期_denoised.txt]