郭胜北｜框架边界
容易误用的地方
- 把”通胀数据”当 Taper 触发条件——郭胜北明确反对：触发条件是货币体系结构稳定（SRF 永久化 + FIMA 部署），而非通胀绝对水平；2021-10 通胀已高但 Taper 仍温和，正是这条逻辑。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「一、30」「四、2」]
- 把 2008 QE 经验直接套到 2020 QE——前者是 Credit Easing（金融类，IOER 锁死高能货币 → 不通胀），后者是 Monetary Easing（财政类，PPP/失业金 → 必然通胀）；混用会得出”QE 都不通胀”的错误结论。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、3」]
- 用单一资产策略视角看市场——所有资产建立在 Repo 之上，理论上同时定价；任何变量变化都同时震荡，不能孤立看股或债或汇。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、8」]
- 用”通胀作文题”代替数学解释——郭胜北方法论铁律是”能用数学解释的先数学解释”；用 fly-to-safety/risk-on 之类标签解释跨境流动是低层次替代品。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、4」]
- 把 2020-2 “意大利疫情期欧元升值/美元跌”理解成 fly-to-safety 失效——真实原因是欧洲已现流动性冲击；常识被打破时要回到货币体系结构找解释。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「一、38」]
与其他导师的互补点
- 与宋鸿兵：宋鸿兵做”美元环流五条传导链 + 货币战争”是战略叙事+长周期视角；郭胜北做”美联储工具箱+巴塞尔约束”是战术机制+周-月度可观测视角；二者拼出”叙事-机制”全图。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、1/2」/ 宋鸿兵/00 总览.md]
- 与付鹏：付鹏做”实际利率定价框架+大类资产配置”是因子分解视角；郭胜北做”央行负债端+SLR/LCR 银行约束”是流动性管道视角；二者交汇于”实际利率为何无法上行”——付鹏从需求侧、郭胜北从供给侧（联储维护）共同解释。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、6」/ 付鹏/00 总览.md]
- 与王剑：王剑做”二级银行体系派生+T 表 SOP”是商业银行扩张机制；郭胜北做”美联储+巴塞尔 III 三大约束”是央行+监管机制；王剑解决”贷款派生存款”，郭胜北解决”Reserve 派生 SLR/LCR 是否够”，二者共同覆盖”银行体内部 vs 央行体外”。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、2」/ 王剑/00 总览.md]
- 与管涛：管涛做”国际收支+三元悖论+保汇率/保储备”是中国侧；郭胜北做”EuroDollar 系统+FX Swap Basis+央行 Swap Lines”是美元侧；二者交汇于”美元加息→新兴市场货币贬值压力”传导链。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「一、41」/ 管涛/00 总览.md]
- 与李超：李超做”利率轴+稳增长 vs 防风险”是中国货币政策视角；郭胜北做”Floor System+SRF/FIMA”是美国货币政策视角；二者拼出中美货币周期错位的全景。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、2」/ 李超/00 总览.md]
适用条件
- 适合周-月度尺度的”美联储体系下一步”判断——尤其 FOMC 议息会议、Quarterly Refunding、Debt Ceiling 谈判节点。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、2」]
- 适合”为什么常识被打破”的反常识场景诊断——回到货币体系结构（流动性管道+巴塞尔约束）找根因。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「一、38」]
- 适合大类资产同时定价问题——TGA 释放→股债商同涨；Repo 利率异动→所有资产重定价。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、8」]
失效条件
- 时间窗口锁定 2021-09/10：所有具体阈值与判断（IOER 15bp、ON RRP 5bp、TGA 5000 亿目标、SLR 不豁免、SRF 永久化、Debt Ceiling 当时谈判等）均为 2021Q4 时点；2022 之后不在覆盖范围。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「五、6」]
- 决策树假设”美联储能且必须维护体系”——若联储真做出”实际利率必须正”的政策（牺牲三重目标），第 6 步传导路径会反向，模型需重写。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「四、6」]
- 工具箱在 2022 后扩充了 BTFP（2023）、IORB 调整等新工具，21 篇文本未覆盖；引用前必须确认当下工具箱是否已变化。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「五、6」]
- 不覆盖个股层面、量化策略细节、加密货币独立框架、商品细分品种（金属/农产品）；这些问题需切换框架（如张忆东/付鹏/佘建跃）。 [源: 郭胜北/_指标清单.md「五、2/3/5/8」]