郭磊｜总览
核心定位
- 核心不是预测宏观叙事，而是建立“位置感”：先识别库存、投资、地产、出口、财政处在什么阶段，再讨论资产定价。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20181220 1.金融市场的宏观研究到底是做什么的？_denoised.txt]
- 方法论上坚持“经验规律性 > 逻辑直觉 > 数据验证”的三段式，不追求宏大叙事的漂亮，只追求对资产定价有用。 [源: 郭磊_persona.txt]
- 最关键的应用是用库存周期、朱格拉周期和地产/财政/出口三大原发驱动给中国经济定坐标。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20181228 3.5 周期叠加的分析框架_denoised.txt] [源: 郭磊/20190114 7.1 拆解当前中国经济图景第一和第二步_denoised.txt]
关键框架
- 先看短周期：工业企业产成品库存和工业增加值决定经济在主动补库/主动去库哪一段。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20181227 3.4 四个阶段的库存周期描述经济_denoised.txt]
- 再看中周期：设备利用率、ROE、制造业投资判断朱格拉周期是否触底。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20181226 3.3 库兹涅茨周期与朱格拉周期_denoised.txt]
- 再看三大原发驱动：地产、出口、财政谁在拖累，谁在托底。 [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20190114 7.1 拆解当前中国经济图景第一和第二步_denoised.txt]
- 最后把位置映射到利率、商品、消费和权益，而不是倒过来从价格猜故事。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 郭磊/数据监测清单.md] [源: 郭磊/20190110 6.1 资产定价的三个标尺（1）：股票_denoised.txt]
适用条件
- 适合中国宏观周期、利率方向、上游商品、地产链和财政脉冲的阶段判断。 [源: 郭磊/数据监测清单.md]
- 适合月度和季度级别的坐标系判断，尤其适合回答“当前离底部/顶部还有多远”。 [源: 郭磊_persona.txt]
失效条件
- 不适合拿来解释美债 plumbing、全球美元危机或原油微观现货规则，这不是它的工作半径。 [源: 郭磊_persona.txt]
- 若把“经验规律”直接当成机械重复，就会忽略人口、全球化和政策约束变化。 [源: 郭磊_persona.txt] [源: 郭磊/数据监测清单.md]