王剑｜指标手册
| 指标 | 频率 | 角色 | 阈值或方向 | 查询口径/关键词 | 来源 |
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| 超额存款准备金率 | 月 | 银行间流动性总水位 | 越高越松，越低越紧 | 超额准备金 / 存款 | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-18基础货币和广义货币的流动性（上）_denoised.txt] [源: 王剑/11-22央行调节货币的主要政策工具_denoised.txt] |
| 政府存款 | 月 | 财政抽水或投放的直接变量 | 增加偏紧，减少偏松 | Government deposits | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/12-1基于中国银行货币数据的流动性跟踪案例_denoised.txt] [源: 王剑/11-19 视频基础货币和广义货币的流动性（下）_denoised.txt] |
| 外汇占款 | 月 | 被动投放基础货币渠道 | 增加意味着基础货币被动扩张 | Foreign exchange reserves / FX funds outstanding | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-22央行调节货币的主要政策工具_denoised.txt] [源: 王剑/12-1基于中国银行货币数据的流动性跟踪案例_denoised.txt] |
| 再贷款 / 对其他存款性公司债权 | 月 | 央行主动投放基础货币主渠道 | 上升通常带来超储改善 | Claims on other depository corporations | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-22央行调节货币的主要政策工具_denoised.txt] [源: 王剑/11-16二级银行体系（中央银行-商业银行）是如何建立的_denoised.txt] |
| M2 | 月 | 居民和企业层面货币总量 | 重在与社融、存款结构联判 | M2 YoY and composition | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-26如何理解社融和广义货币之间的关系？_denoised.txt] [源: 王剑/12-1基于中国银行货币数据的流动性跟踪案例_denoised.txt] |
| 社融 | 月 | 实体经济融资需求镜像 | 与 M2 偏差不要过度放大解读 | TSF total and old-caliber structure | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-26如何理解社融和广义货币之间的关系？_denoised.txt] |
| MLF 利率 / 银行间利率 | 日/月 | 利率传导链的 r1 与 r2 | 利率抬升说明流动性收紧或传导淤堵 | MLF rate, DR007, Shibor | [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-23二级银行体系下货币政策传导的淤堵_denoised.txt] |
适用条件
- 适合中国银行体系、同业资金面、M2/社融关系、债市与银行股的流动性判断。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-29债市流动性的主要影响因素_denoised.txt]
- 适合月度和周度的水位跟踪，不适合直接解释全球美元循环。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/12-2二级银行分析体系在美国也适用吗？_denoised.txt]
失效条件
- 若脱离资产负债表，只看社融或只看 M2，就会把表内和表外的流向混为一谈。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-26如何理解社融和广义货币之间的关系？_denoised.txt]
- 若忽略监管指标，同样的“放水”在不同年份传导效果可能完全不同。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-23二级银行体系下货币政策传导的淤堵_denoised.txt]