王剑｜决策树
判断顺序
- 先看央行资产负债表六大变量，估算超储率方向。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/12-1基于中国银行货币数据的流动性跟踪案例_denoised.txt]
- 再看银行间利率，确认水位判断是否与市场价格一致。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/12-1基于中国银行货币数据的流动性跟踪案例_denoised.txt]
- 再看 M2、社融、贷款结构，判断货币是派生了，还是淤积了。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-26如何理解社融和广义货币之间的关系？_denoised.txt]
- 再看监管约束和银行息差，判断 r1 到 R 的传导是否堵塞。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-23二级银行体系下货币政策传导的淤堵_denoised.txt]
- 最后才看债券与权益市场如何接受这股流动性。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-29债市流动性的主要影响因素_denoised.txt] [源: 王剑/11-30流动性宽松对股票市场的影响_denoised.txt]
适用条件
- 适合中国银行体系、同业资金面、M2/社融关系、债市与银行股的流动性判断。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-29债市流动性的主要影响因素_denoised.txt]
- 适合月度和周度的水位跟踪，不适合直接解释全球美元循环。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/12-2二级银行分析体系在美国也适用吗？_denoised.txt]
失效条件
- 若脱离资产负债表，只看社融或只看 M2，就会把表内和表外的流向混为一谈。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-26如何理解社融和广义货币之间的关系？_denoised.txt]
- 若忽略监管指标，同样的“放水”在不同年份传导效果可能完全不同。 [源: 王剑/数据监测清单.md] [源: 王剑/11-23二级银行体系下货币政策传导的淤堵_denoised.txt]