李超｜指标手册

状态: partial

指标	频率	角色	阈值或方向	查询口径/关键词	来源

| GDP / 三驾马车 | 季/月 | 宏观研究基础坐标 | 重在结构而非单点阈值 | `GDP, consumption, investment, exports` | [源: 李超1.1_GDP核算方法_denoised.txt] [源: 李超1.3_三驾马车出口_denoised.txt] |

| PMI / 周期变量 | 月 | 宏观周期与景气判断 | 重在方向和结构变化 | PMI, employment, production, orders | [源: 李超1.2_周期性变量_denoised.txt] | | CPI / PPI | 月 | 通胀与政策约束 | 重在方向和预期差 | CPI, PPI, inflation surprise | [源: 李超加餐2.1_CPI_PPI财政货币_denoised.txt] [源: 李超加餐2.2_美联储加息缩表_denoised.txt] | | 政策利率与工具箱 | 月/季 | 政策首要目标的执行载体 | 不设单阈值，重在目标-工具匹配 | policy rates, MLF, reserve requirement, macroprudential | [源: 李超3.1_货币政策首要目标_denoised.txt] [源: 李超3.2_货币政策工具_denoised.txt] | | 人民币汇率 / 美元周期 | 日/周 | 外部约束与跨境资本条件 | 重在外部约束方向 | CNY, DXY, dollar cycle, capital flows | [源: 李超4.1_汇率决定因素_denoised.txt] [源: 李超4.2_美元周期资本流动_denoised.txt] | | 债股汇相对位置 | 周 | 利率轴资产配置的输出层 | 不设单阈值，重在顺风逆风 | bond equity FX positioning under rate axis | [源: 李超3.4_货币政策对大类资产_denoised.txt] [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt] |

适用条件

适合搭建中国宏观研究基础坐标、政策框架和利率轴资产配置。 [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt]
适合作为“如何做宏观研究”的方法底座，不适合拿来替代高频监测系统。 [源: 李超0导论_denoised.txt] [源: 李超_驱动宏观经济的周期_denoised.txt]

失效条件

由于一期仍是 partial，当前版本不能假装已经覆盖财政、供给侧和全部高频观测章节。 [源: 李超0导论_denoised.txt]
如果只截取“利率为轴”结论，而不回看 GDP、政策目标和汇率条件，资产配置会失去约束。 [源: 李超3.5_利率轴资产配置_denoised.txt] [源: 李超4.1_汇率决定因素_denoised.txt]