宋鸿兵｜指标手册
| 指标 | 频率 | 角色 | 阈值或方向 | 查询口径/关键词 | 来源 |
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| 美联储准备金规模 | 周 | 美元金字塔底座与总流动性根源 | <3 万亿美元警戒；<2.5 万亿美元危机 | Reserve balances with Federal Reserve Banks | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/06-2023年中分析会：五、美元环流预警系统（二）_denoised.txt] |
| ON RRP 余额 | 日 | 缩表缓冲池与银行外流动性垫子 | 接近 3750 亿美元以下进入警戒 | Overnight reverse repurchase agreements | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/001.1. 2024年中分析会 美元环流的僵持与对耗（一）_denoised.txt] |
| TGA 账户余额 | 周 | 财政抽水对准备金的直接影响 | 5000-5300 亿美元为警戒区 | Treasury General Account | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/06-2023年中分析会：五、美元环流预警系统（二）_denoised.txt] |
| SOFR / 梗差 | 日 | 美元心跳与回购市场健康度 | 梗差 >17bp = 心肌梗塞 | SOFR, EFFR, IORB, SRF usage | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/6_2023年终盛典 六、美元环流大逆转 显微镜：发现细微变化的逻辑（四）_denoised.txt] |
| SRF 动用规模 | 日 | 做市商向美联储紧急透支的直接信号 | 出现持续动用即异常 | Standing Repo Facility operation results | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/05-2023年中分析会：四、美元环流预警系统（一）_denoised.txt] |
| 做市商资产负债表使用率 | 周 | 国债市场流动性冻结的前置指标 | >40% 报警；>60% 危机 | Dealer balance sheet usage treasury market | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/2025中分析会01_国债市场一_denoised.txt] |
| 黄金ETF持仓 / COMEX库存 | 周 | 黄金是否由纸面交易转向实物挤兑 | 价格涨而 ETF 降、库存降 = 定价权转移 | Gold ETF holdings, COMEX registered inventory | [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md] [源: 宋鸿兵/2024中分析会05_投资热点一_denoised.txt] |
适用条件
- 适合处理美元流动性、银行风险、国债市场冻结、黄金白银货币属性回归这类问题。 [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md]
- 适合周维度到月维度的形势预警，不适合拿来解释单日技术性涨跌。 [源: 宋鸿兵_persona.txt]
失效条件
- 不适合直接替代行业基本面研究，尤其不适合用于中国单一行业景气判断。 [源: 宋鸿兵_persona.txt]
- 若美联储工具箱和监管口径发生制度级变化，历史阈值必须重算，不能机械沿用旧红线。 [源: 宋鸿兵/数据监测清单.md]